Weiqiao Textile (02698): 2023H1 Prévoit Une Perte De Plus De 500 Millions De Dollars

Après une perte massive de plus de 1,5 milliard de yuans en 2022, weiqiao Textile (02698) a encore du mal à perdre du terrain au premier semestre 2023.

Le 30 juillet, weiqiao textile a annoncé qu'il s'attendait à ce que le groupe enregistre une perte nette d'environ 500 millions de yuans - 600 millions de yuans pour les six mois se terminant le 30 juin 2023.

Pour les raisons de la perte, la société a expliqué que l'espace de profit de ses produits textiles en coton a été maintenu sous pression en raison de l'impact négatif de l'environnement macro - marché mondial.Au cours de la même période, l'activité d'électricité de la société, bien qu'elle soit restée rentable, a été influencée par la demande macroéconomique et les ventes d'électricité ont diminué par rapport à la même période l'an dernier, ce qui a entraîné une diminution du montant brut d'une année sur l'autre;Dans le même temps, la société effectue une provision pour dépréciation de certains actifs électriques en fonction de leur situation.Les deux entreprises ont été frustrées, rien de surprenant à la performance textile de weiqiao.

Le cours des actions de la société s'est effondré et a clôturé le 31 juillet, weiqiao textile a déclaré 1,37 HK $, soit une baisse d'environ 5,52% et une capitalisation boursière totale d'environ 1 636 millions HK $.

L'activité Textile porte le drapeau du chiffre d'affaires des années de faible croissance

Selon la compréhension financière de Jitong, weiqiao textile a été fondée en 1951 et s'est développée jusqu'à présent pour devenir le plus grand producteur de textile de coton en Chine et la première entreprise textile de coton au monde.En outre, la deuxième activité de la société - l'activité d'électricité, a commencé en 2005, lorsque weiqiao textile a acheté des actifs thermiques de la société mère weiqiao Group pour un prix de 3 milliards de yuans, ce qui a permis de pénétrer avec succès le marché de l'électricité.Jusqu'à présent, weiqiao textile a formé un double modèle de développement de « Textile + production d'électricité».

Selon les performances passées, le chiffre d'affaires textile de weiqiao est relativement stable.Entre 2017 et 2022, à l'exception du chiffre d'affaires qui a chuté à environ 12,7 milliards de yuans en 2020, la taille du chiffre d'affaires de la société a toujours fluctué entre 15 et 16,5 milliards de yuans, sans croissance significative.En termes de bénéfice net, entre 2017 et 2022, la taille des bénéfices de la société n'a toujours pas dépassé la barre du milliard de yuans, et en 2022, il y a eu de graves pertes, avec des pertes d'environ 1558 milliards de yuans, le premier semestre 2023 a également poursuivi la tendance à la perte.

L'absence de faits saillants sur les performances pluriannuelles n'est pas sans lien avec une activité à faible croissance.

Du point de vue des sources de revenus, la structure d'affaires de la société est relativement stable, divisée en deux grands secteurs, à savoir les activités textiles et les activités d'électricité et de vapeur.Dans l'entreprise textile, elle est subdivisée en fil de coton, tissu embryonnaire, c'est - à - dire denim.Bien que l'entreprise textile ait toujours porté le drapeau du chiffre d'affaires de l'entreprise, sa faiblesse reste évidente.Par exemple, en 2021, la société a enregistré des revenus textiles de 11,45 milliards de yuans, soit environ 70,4% du chiffre d'affaires total.En 2022, les revenus du textile ont chuté à 10 499 millions de yuans, soit 63,3% du chiffre d'affaires total.

Il est inquiétant de constater que la production de produits textiles de l'entreprise s'est accélérée depuis 2011, malgré la poursuite de la construction d'une base de production nationale de taille supérieure depuis son introduction en bourse.Par exemple, la production de fils de coton est restée stable entre 300 000 et 400 000 tonnes par an depuis 2014, soit près de la moitié de moins que les 720 000 tonnes produites en 2010.Dans le même temps, la production d'embryons et de denim en 2022 par rapport à 2010 est presque coupée à la taille.En réponse, weiqiao textile a blâmé la « faible demande du marché» et les « Changements dans l'environnement commercial international».

Cependant, un examen des résultats de Tianheng Textile (02678) révèle que depuis 2010, le taux global d'expansion de la capacité de Tianheng textile a dépassé celui de ses homologues et que l'efficacité de la capacité de production de la société est restée stable et élevée.En comparaison, la fatigue textile de weiqiao est évidente.

Le deuxième semestre de la compression collective peut - il marquer un point d'inflexion?

En fait, plus de weiqiao Textile Undertaking, un certain nombre d'entreprises de textile de coton entreprises cotées en bourse ont eu des opérations sombres, le bénéfice net a diminué à deux chiffres n'est pas un cas individuel.

Par exemple, huafu fashion (002042.sz) prévoit une forte baisse des résultats de janvier à juin 2023, avec un bénéfice net attribué aux actionnaires des sociétés cotées de 80 millions de yuans - 100 millions de yuans, soit une baisse du bénéfice net de 72,65% - 65,81% d'une année sur l'autre;Fengju Textile (600493.sh) a annoncé ses résultats semestriels, anticipant un bénéfice net attribuable à la mère de 4,28 millions de yuans au premier semestre 2023, en baisse de 71% par rapport à l'année précédente.

En outre, selon l'Association de l'industrie textile du coton de Chine, les données des entreprises clés et des grappes clés ont montré que de janvier à juin, les revenus d'exploitation des entreprises clés ont diminué de 1,88% d'une année sur l'autre, la valeur ajoutée industrielle des entreprises clés a diminué de 2,63% d'une année sur l'autre et les bénéfices totaux ont diminué de 1,49% d'une année sur l'autre.Les revenus d'exploitation des pôles de concentration ont diminué de 9,7% en glissement annuel, la valeur ajoutée industrielle des pôles de concentration a diminué de 8,4% en glissement annuel et les bénéfices totaux ont diminué de 1,49% en glissement annuel.En bref, au cours de la première moitié de 2023, le développement de l'industrie textile du coton a connu un rebond du marché inférieur aux attentes et une faiblesse persistante des ventes à l'étranger, ce qui a entraîné une performance médiocre des grandes entreprises, et weiqiao Textile ne fait pas exception.

Cependant, les courtiers sont optimistes quant au développement de l'industrie au second semestre.Dong Wu Securities a déclaré que la pression sur les stocks depuis le troisième trimestre 2022 pour les marques étrangères était plus forte, mais selon la rétroaction de la recherche industrielle, le cycle de déstockage est généralement de 2 à 4 trimestres, avec l'avancement du processus de déstockage des marques étrangères, ses commandes devraient progressivement reprendre, passant aux entreprises de fabrication en amont. Point d'inflexion prévu dans la deuxième moitié de 2023.

Cependant, la situation grave du commerce extérieur est en effet devenue le « bloqueur» de la croissance des performances des sociétés cotées en bourse.

Les données de l'enquête de l'Association chinoise de l'industrie textile du coton montrent que de janvier à juin, la valeur des livraisons à l'exportation des principales entreprises de l'industrie textile du coton a diminué de 14,1% par rapport à l'année précédente, et la valeur des livraisons à l'exportation des principaux groupes a diminué de 14,5% par rapport à l'année précédente.Dans le contexte général de la contraction de la demande globale de commerce extérieur et de l'affaiblissement prévu, la pression actuelle sur les exportations de l'industrie textile du coton est plus prononcée.Cela va de pair et, dans le contexte de la pression à l'exportation, l'importance du marché de la vente intérieure est soulignée.

Le développement de weiqiao Textile peut - il saisir les opportunités de développement?De l'avis de Jitong Financial, la réponse est plus optimiste du côté de l'offre et de la demande.

D'une part, du point de vue de la demande, la tendance de la consommation nationale est à la hausse, offrant de nouvelles opportunités de développement à l'industrie nationale du vêtement.

Ces dernières années, avec l'amélioration de la confiance culturelle, le vent de la marée nationale qui prévaut, la tendance à la substitution des marques de vêtements nationales aux marques étrangères est à la hausse, Anta, Li Ning et d'autres marques de marchandises nationales devraient encore améliorer leur part de marché.Dans le même temps, catalysée par les événements géopolitiques, l'attention des marques nationales a également augmenté.Selon l'indice de recherche Baidu, l'écart entre l'attention des marques locales et celle des marques internationales s'est réduit, et entre juillet 2022 et juin 2023, la différence de chaleur entre les marques internationales et les marques locales n'était que d'environ 7 000.

C'est ce que l'on appelle la « tendance en aval, la confirmation en amont», la hausse de la consommation de la marée nationale, qui a également entraîné une forte augmentation de la demande Textile intérieure, ce qui a joué un bon rôle de soutien pour la hausse des ventes de textiles weiqiao.

D'autre part, du point de vue de l'offre, le textile de weiqiao a toujours eu une performance de vente intérieure supérieure, les activités textiles de la société, la vente intérieure représente environ sept pour cent, les ventes à l'étranger représentent environ trois pour cent, ce qui montre que sa vente intérieure est forte.

En outre, dans la production de produits textiles, la société continue d'augmenter les investissements de transformation et de mise à niveau, de promouvoir l'automatisation et la transformation intelligente, de construire deux usines chimiques vertes et intelligentes, et de procéder à la transformation technique de la filature serrée, de la filature de cercle et du nouvel outil en bambou;Dans la recherche et le développement de produits textiles, augmenter les investissements dans la science et l'innovation, renforcer la coopération en matière de recherche et de production, optimiser la structure des produits et améliorer la compétitivité du marché avec une bonne qualité des produits.

En résumé, weiqiao textile a continué à perdre de l'argent au premier semestre, lié d'une part à la baisse de la production propre de l'industrie principale et à la croissance médiocre, et d'autre part à l'impact de la « faible réalisation» sous les « fortes attentes» de l'industrie textile du coton.Si le point d'inflexion se produit au second semestre, l'entreprise ou en raison de l'avantage concurrentiel du produit, bénéficie de la croissance des ventes internes.