夏のベルなどの189株は発売初の損失の商誉を迎えて減損して“元凶”になります。

商誉減損に疲れて、2018年A株の「地雷」が絶えず、多くの上場会社が業績の大きな損失を出した成績表を背景に、2018年の上場初損の株も去年より大幅に増加しました。

北京商報の記者がWind多次元統計によると、2017年に上場した最初の損失の株は65株であったが、2018年に上場した最初の損失の株数は189株に達し、前年同期と比べて2倍に大幅に増加した。

その背後の原因を追求して、商誉減損は“黒幕の元凶”になりました。

Windデータの統計を通じて、年報を期限通りに開示できない株を除いて、上海・深セン両市には189株が2018年に上場初損の状況が現れました。

北京商報記者はWindを通じて多報告期間の統計で、2018年に盛洋科技など189社の企業が上場初損をしました。その中で2010、2011、2012、2015年に上場した会社は一番多くて、それぞれ33社、27社、23社及び20社に達しました。

また、上記4年で上場した会社だけが2018年の最初の損失の数量が20株を超えています。一部の年に上場した株は2018年の最初の損失の現象が現れません。例えば、2013年、2005年、1994年、1991年などです。

具体的に見ると、2017年に上場した会社の中に華脈科技、ガウスベルなどの4株が上場初損となりました。2016年に上場した会社の中に、亜振家、深冷株式、哈森株式などの5株が上場初損となりました。2015年に上場した会社の中には通合科技、乾景園林、厚普株式、賽摩電気などの20株が上場初損となりました。2014年に上場した会社の中には康尼教育、2011年にはコンピュアプライス電気、2011年に会社があります。未名医、聚龍股份など27株が上場初損となり、2010年に上場した会社の中には金字ハム、天神娯楽など33株が上場初損となりました。

また、2006-2009年に上場した会社の中には3株、12株、9株、13株が上場初損となりました。2004年には盾安環境、華勝天成2株が上場初損となりました。2001年、2002年に上場した会社の中には3株、2株が上場初損となりました。

ちなみに、記者もWindを通じて多報告期間の統計で発見しました。2017年に初赤字を出した企業は65株だけです。

計算によって、2018年の初損株は2017年の初損株と比べて1.91倍に大幅に増加したことが分かります。

上記189株が上場初の赤字となった企業の中で、ラシャベル、華脈科技、秦安株式、ガウスベルなどの四つの株は市場の注目度が高く、上場翌年に赤字となる株を結んでいます。

まずラシャベルを例にして、2017年9月25日に正式にA株に登録しました。創立以来、服装分野に専念しています。大衆消費市場に位置する多ブランド、全ルートで運営するファッショングループです。

発売初年の夏ベルの業績には引受の兆候があり、2017年にホーム純利益は同6.29%減少した。発売翌年にはラシャベルが損失を計上した「成績表」は、2018年に帰属純利益損失1.6億元を実現した。

会社の業績が大幅に圧迫されている中、ラシャベルは資産売却のアイデアを打ち出しました。

5月8日、ラシャベルは転換の調整を加速するため、優勢資源を集中して核心ブランドの競争優位を発揮すると発表しました。会社は杭州雁児企業管理コンサルティング有限公司に持っている杭州陰渉電子商取引有限公司の54.05%の株式を譲渡します。

関連問題に対して、北京商報記者はラシャベル董事務室に電話して取材しましたが、誰も聞いてくれませんでした。

また、華脈科技、秦安株式、ガウスベルの3つの企業も2017年に資本市場に登録したばかりですが、2018年には全部赤字が発生しました。損失額はそれぞれ約1.1億元、6365万元、7438万元です。

上記の3つの企業もラクベルと同じで、初年度の上場企業の業績にはすでにストレスの兆候が現れています。そのうち、華脈科技は2017年に帰属純利益を約7355万元に実現し、同12.4%減少しました。秦安株式は2017年に帰属純利益を約1.88億元に実現し、同13.55%減少しました。ガウスベルは2017年にホーム純利益を実現した。

有名な学者の布娜新氏は、上場会社が上場して翌年には赤字になることは多くないと指摘し、投資家はこれを重視し、上場会社の損失の原因を具体的に分析し、投資を慎重にする。

また、上記4つの企業の最新発表の2019年第1四半期の業績もいずれも理想的ではない。そのうち、ラシャベルは今年の第1四半期にホーム純利益約975万元を実現し、前年同期比94.4%減少した。華脈科技は今年第1四半期にホーム純利益約886万元を実現し、同206.47%減少した。

ちなみに、2018年8月に信徒の違法違反の疑いで、Gaussベルは証券監督会の立件調査を受けました。

実際には、この波に上場した最初の損失株が絶えず発生する波の下で、評判の減損は主要な「舞台裏の元凶」となっています。

記者の観察を通じて、上記の189軒の上場初損株の中で、多くは商誉減損によるものです。

例えば、海陸重工は2018年の帰属純利益は約1.63億元で、2008年6月にA株市場に進出しました。海陸重工は商誉減損のために上場初の赤字になりました。

その時、海陸重工は2018年江南の集積業績が予想に及ばなかったと発表しました。江南の2018年と未来の経営状況に対する分析から、企業はそのれん減損の兆候があると考えています。

また、天舟文化、盾安環境はいずれも「雷を踏む」という商号の減損により、上場初損となりました。

また、方正電機もれん減損により2018年の業績初損となりました。

方正電機は2018年に4.44億元の損失を計上し、2007年12月にA株市場に登録したという。

財務データによると、方正電機は上場以来業績が順調で、その後、2015年から大幅にM&Aを開始し、上海海能、徳沃仕など多くの会社を相次いで買収した。

買収によって、方正電機の業績も以前より大幅に伸び、2016年に初めて億元の大台を突破した。

2015-2017年の方正電機はそれぞれ6501万元、1.18億元、1.32億元の帰属純利益を実現している。

予想していなかった買収が続けられ、会社の業績「地雷」を埋め、2018年に「起爆」しました。

その時、会社の業績損失の原因について、方正電機は2018年の上海海能、徳沃仕の業績予想の下落が非常に明らかであり、将来の経営状況に対する分析の結果、上海海能、徳沃仕の買収による企業誉の減損リスクがあると判断した。

関連問題について、北京商報記者は方正電機董秘事務室に電話して取材しましたが、記者の発表までは誰も応じてくれませんでした。

シニア投資融資専門家の許小恒さんは北京商報の記者の取材に対し、「商誉は企業が割増で資産を買い付けた時に形成されたものだ」と述べました。

「継続的なプレミアム買収資産は上場企業にとっては諸刃の剣ともいえる。企業の業績を押し上げると同時に、上場企業が企業の名誉減損のリスクに直面し、会社の利益を食いつぶすことにもなる。

上場初の欠損株の集中爆発は、上場企業にも警鐘を鳴らしており、買収後の評判の悪さに留意すべきだ」と述べました。

許小恒さんはそう言います。