英億万長者、老舗百貨店house Of Fraser買収を後悔

7月26日、英国の億万長者で小売業大手のマイク・アシュリー傘下の英スポーツ用品小売会社スポーツ・ディレクトは2019年通期の財務諸表を発表し、最高財務責任者が「個人事務のため」退職したと発表した。

Sports Directは7月15日に財務諸表を公表すべきだったが、今回の公表遅延の潜在的な原因は次のようなものが考えられる：

就任2年目のジョン・ケンスター最高財務責任者が退任し、後任にクリス・ウートン氏が就任する

ベルギー政府からの約6億7400万ユーロの税金明細書について、双方は現在処理を協議中（Sports Directによると、ベルギー当局の税金の追納要請は、EU諸国間で貨物を流通させる方法と関係がある）

最大の問題は、同社が昨年9000万ポンドで買収した英国の高級百貨店：House of Fraser（フレッド百貨、以下「HOF」）にもある。

Markets.comのチーフマーケティングアナリスト、ニール・ウィルソン氏はこの件について、「これはよりHOFホラーの話のようで、Sports Directは今、HOFを買ったことを後悔する理由がある。期待していたが、今は鶏の毛が生えている」と話した。

「後悔薬があれば、私たちは2018年8月に全く異なる決定を下すだろう」とマイク・アシュリー氏は述べ、HOFを倒産状態から軌道に乗せるのは容易ではなく、以前の会社の状況についての理解は「霧の中で花を見ていた」と認めた。彼は、HOFには深刻な投資不足の問題があるだけでなく、前の担当者は「貪欲で度がない」と指摘し、自分のチームが引き継いでから「どこも致命的な問題だ」と気づいたと指摘した。

昨年8月、Mike Ashley氏はHOF改造戦略を発表した際、多数の店舗を残して「ハイストリート小売業者の中のHarrods」を作る計画だと指摘した。しかし、彼は金曜日、「短期間では証明できない。道端の故障車を買ったようなもので、自動車修理工場に引きずり込んで修理する必要がある。長期的には、理想的な方向に発展したい」と話した。

BBCの個人財経記者Simon Gompertz氏は、Mike Ashleyが9000万ポンドを支払ってHOFを買収したが、HOFが生き残ることを保証するために、Sports Directは5400万ポンドの利益を犠牲にしたと指摘した。現存する54店のうち、希望が見える店はあまりない。一部の店は家賃がゼロになった後も赤字を出している。

Mike Ashley氏は、今後数カ月で店舗を大幅に削減し、小都市にある小規模な店舗がトップになると指摘している。ほとんどの店が閉店するわけではないが、千人以上の従業員の仕事が影響を受けることは明らかだ。

Sports Directがディスクを受け取る前に、HOFは当初、59店のうち31店を閉鎖する計画だった。Sports DirectがHOFを買収した時、同百貨店は59店を所有していたが、うち5店は前年度末（今年4月）に閉鎖された。

Sports Directも閉店すると表明しているが、具体的なデータは明らかにしていない。HOFホールディングスの買収を発表した際、Mike Ashleyは可能な限り既存店を残すことを明らかにした。Sports Direct戦略投資ディレクターのLiam Rowley氏は当時、「少なくとも80%の店舗を残すことを目標にしている」と述べた。

Sports Directは最近、「家賃ゼロの中で、まだ赤字が続いている店舗があるのは残念だが、持続可能ではない。長期的なビジネス構成を評価し、今後12カ月以内に店舗を残す数がさらに減少すると予想している」と明らかにした。

Mike Ashley氏は、「1〜5点の採点で、1点は表現が悪く、5点は表現が良ければ、HOFは1点だ。私たちは業務を転換するために努力しているが、時間は短くなく、難易度も低くない」と指摘した。

4月28年度までのSports Directの重要な経営データは次のとおりです。

売上高は前年同期比10.2%増の37億ポンドで、買収を除いて変わらない為替レートで計算すると、前年同期比1.9%下落した。

EBITDA（利息償却及び償却前利益）は前年同期比6%減の2億8800万ポンド、HOFを除いて同10.9%増、

税引前利益は前年同期比5%増の1億4300万ポンド、税引き後の利益は前年同期比9%減の9150万ポンド、

英国のスポーツ小売売上高は前年同期比0.3%増の21.87億ポンド、ハイエンドライフスタイル（デザイナーブランド小売業者のFlannelsを含む）の売上高は前年同期比26.3%増の2億5000万ポンド、

欧州のスポーツ小売売上高は前年同期比5.9%減の6億ポンド、世界の他の市場売上高は同12.2%増の2.16億ポンド、

HOFの売上高は3億3100万ポンド、経営損失は5460万ポンドで、アナリストの予想を上回った。

Sports Directは、「現在の実体小売市場は水の中にあり、政府の大量の支援がなければ崩壊の瀬戸際にあるだろう。Sports Directは免れることはできないが、実際には、近年の投資で店舗を昇格させなければ、将来大きな問題に直面するだろう」と指摘した。

Sports Directは、グループ投資が店舗のアップグレードを行う戦略について、「これらのブランドが数年前に私たちに要求したことと一致しているが、相手は私たちがこの戦略を全面的に深く実行するかどうかについて疑問を感じている。私たちはこれらのブランドと協力し続け、最終的にはウィンウィンの成果を上げると信じている」と指摘した。

Sports Directはまた、ブランド関係はHOFの業績を逆転させる鍵の一つであり、グループの発展の鍵でもあると述べた。ヒット商品の供給源を手に入れることができるかどうかは、企業、特にスポーツ製品小売業者にとって極めて重要です。「指定されたサードパーティブランドとのブランド関係が変化している」

Mike Ashley氏は、Flannelsのパフォーマンスが優れていると述べ、「もしHOFと同じように採点すれば、Flannelsは4点で、その2017年度の売上高は6040万ポンドで、2019年度は1.74億ポンドに上昇した。Flannelsの店舗や電子商取引サイトを引き続き向上させ、近い将来、その採点を5点に押し上げたい」と述べた。

Sports Directが27%の株式を保有するファッションブランドFrench Connectionについて、グループは、「私たちは依然としてFrench Connectionと独立したサプライヤ/小売業者の関係を維持しており、この関係がより強力でスムーズになることを望んでいる。私たちは管理決定には関与していないが、彼らが昨年10月から販売を含む戦略的な選択を考えていることを知っているだけだ。彼らはプロセスに時間がかかりすぎて、経営陣にできるだけ早く理想的な決定を達成するよう強く求めている」と述べた。