損失が重なった債務危機*ST恒康の市場後退「危険局」未解決の破産再建プロセスの危険性が明らかになった。

*ST恒康は破産再編を申請しています。また新たな進展があります。

10月27日、*ST恒康は「民事裁定書」の受け取りに関する公告を発表しました。華宝信託はすでに浙江省台州市椒江区裁判所に京福華採（台州）資産管理センター（有限パートナー）を提出しました。（以下「京福華採」といいます。）強制清算申請は裁判所によって決定されました。3ヶ月近く前の7月28日に、北京福華越（台州）資産管理センター（有限パートナー）（以下「京福華越」といいます。）に対する華宝信託の強制清算申請も受理しました。申請もすぐに裁判所に裁定されます。

債務の深さに加え、裁判所の一連の判決、または継続的な損失を加速する中で*ST恒康の撤退のリスク。10月15日、*ST恒康は業績公告を発表しました。前四半期の業績は依然として赤字と予想しています。深交所の関連規定によると、もし会社が2020年度に監査を経た後の純利益がまだマイナスの場合、会社は上場停止のリスク警告を実行された後、最初の会計年度に監査された純利益が引き続きマイナスの値になることがあります。

現在、債権者は隴南市中級人民法院に会社の立て直しを申請しました。市場の噂によると、海王生物は**ST恒康の破産再構築産業投資者として**ST恒康に介入します。10月27日、海王生物董事の担当者は21世紀の経済報道記者に対し、上記のニュースは聞いていないと答えました。

一方、10月27日、21世紀の経済報道記者はまた**ST恒康董事に電話しました。

2020年最後の二ヶ月で、誰が*ST恒康の「保殻救い出し」を完成できますか？

市勢を退く

2016年末、2017年初め、拡大のピークにある恒康医療グループとTOEICは中国農業銀行の京福資産提携で、京福華越、京福華の2つの合併基金を次々と設立しました。

現在3年間の存続期間はすでに満期になりました。両ファンドはいずれも赤字状態にあり、民生信託と華宝信託は条項によって恒康医療の方面を徹底的に開拓していますが、この時、恒康医療はすでに債務危機に陥っています。信用、両家の信託会社は多地裁判所に訴訟を起こし始めました。

7月10日、**ST恒康公告によると、2020年7月9日に北京第二中院から送達された訴状、民事起訴状などの法律文書を受け取り、民生信託は共同協議のトラブルで北京第二中院に訴え、2020年6月4日に立案受理された。*ST恒康氏によると、本件において、会社は共同出資の取得価額の元金と投資収益の合計約1184.15万元と関連する違約金を支払うことに直面するという。

9月29日、*ST恒康公告は北京二中院開廷の審理を経て判決を下すと発表しました。恒康医療集団は判決が発効した後10日以内に、華宝信託に対してパートナーの権益を支払って432452337.80元と違約金（432452337.80元を基数として、2020年5月12日から実際に支払う日までの日数の3分の3の基準で計算します。）。

9月28日、華宝信託も椒江区裁判所に京福華采の強制清算申請を提出しました。10月27日、*ST恒康公告によると、台州市椒江区人民法院は申請者華宝信託の強制清算申請を受理すると決定しました。

*ST恒康氏はパートナーシップの約束により、京福華採清算は会社に一連の影響やリスクを与える可能性があると述べています。京福華採の経営損失は有限パートナーの財産によって補填され、有限パートナーの損失が発生した時、会社は劣後級有限パートナー（恒康医療集団）として第一順位において実際の払込出資額によって損失を負担します。

債務の深さに加え、裁判所の一連の判決、または継続的な損失を加速する中で*ST恒康の撤退のリスク。10月15日、*ST恒康は業績公告を発表しました。前の四半期はまだ赤字であると予想しています。もし2020年度に監査を経た後の純利益がまだマイナスになっているなら、市が廃止される危険性が警告された後、初めての会計年度に監査された純利益が引き続きマイナスになると、会社の株は上場停止のリスクがあります。

もし会社が2ヶ月後に市を退くならば、京福華と京福華の2つの合併ファンドは病院の株権の競売を通じて(通って)弁済することができて、しかし後続の株券の投資家と債権者の利益はどのように保障を獲得しますか？

誰が「救い」に来ますか？

退市の瀬戸際にある*ST恒康は「救済」を待っています。

*ST恒康実際支配人の欠けた文彬もずっと努力していますが、効果は期待に及ばないです。ウェンビンはかつて株式を譲渡しようとし、二度に議決権を提出した。

2018年11月21日夜に、恒康医療が持分変動報告書を発表した場合、張玉富は債券式によって恒康医療株式を取得し、ウィビンが保有する恒康医療55863万株の株式を譲られましたが、最終的には未果となりました。2019、2020年にはそれぞれ恒康医療副理事長の宋麗華に議決権を譲渡しました。また、今回の中企汇連、五鉱金通も期待の効果を達成していません。果実2018年3月までに、ウィビンは恒康医療株式の100%を保有しています。

*ST恒康氏によると、申請者は現在、裁判所に再構築申請を提出しているが、この申請が裁判所に受理されるかどうかは、会社が再構築手続きに入るかどうかは重大な不確実性があるという。

しかし、**ST恒康の破産再編がまだ決まっていない中、海王生物が破産再編産業の投資者として介入しているというニュースが業界から流れています。

ある業界内資本の深度弁護士は21世紀の経済報道記者に対し、企業の破産再編において、意図的な投資家はすべて交渉の投資意向に接触することができると述べました。

法務事務所のパートナーである郭海珍氏は21世紀の経済報道記者に対し、破産再編産業投資者は一定の法的手続きを経て最終的に確認することができると指摘した。通常債権者、債務者はいずれも破産再編を申請することができ、裁判所に申請した後、しばらくの時間を経て受理する必要がある。その間、破産再編法に規定された条件に合致するかどうかが確認される。合算すれば、管理者が速やかに裁定され、債務者が再編され、公告され、公告の中で指定管理者が同時に発表されます。

「裁判所の裁定を受けた後、債務者は自分で裁判所に再構築計画の草案を提出し、管理者が監督する。もう一つの方法は管理者が再構築計画を起草することであり、通常は裁判所の裁定後6ヶ月以内に裁判所と債権者会議を提出することである。この段階で、いったん立て直しを決めたら、産業投資人材が入ります。郭海珍氏は説明した。

上記の産業投資者及び恒康医療集団に介入して薬の供給チェーンを大きくするように手助けしたという市場のうわさに対し、海王生物は知らないと答えました。

注意すべきなのは、国家のバンド量の仕入れ、一票制などの一連の政策の影響を受けて、医薬のサプライチェーンはすべて重大な変革に直面しています。過去数年、急進的に病院を買収した多くの医薬会社は、例えば康美薬業、人福薬業、貴州益佰で、高価で病院を買収した後、サプライチェーンの利潤が合わないため、またすぐに病院を売りました。

実際、海王生物が医療分野に伝わるのは初めてではない。2019年7月31日、湖北江漢油田総病院院長の雷正秀が「全院の従業員への手紙」を発表した。操作が不透明で、買収先の財務状況が悪いなどのため、海王生物の買収を断固として阻止しているという。

その時、21世紀の経済報道記者は海王生物董秘弁に電話しました。関連責任者は海王生物が江漢油田の総病院を買収することについては知らないと言いました。戦略的転換の必要に基づいて三甲病院を買収するかどうかは評価していません。その後、海王生物が発表した公告によると、孝感海王は湖北省江漢油田総病院の戦略投資家の選抜にのみ参加し、まだデューデリジェンスを実施していない。

市場の分析によると、海王が再度病院の産業買収に介入したいなら、病院の従業員の支持を得るかどうかは、再び江漢油田の総病院バージョンを上演するかどうかはまだ分かりません。