相場分析：上流の供給圧力は持続的に存在し、綿入れ価格は依然として悲観的な予想がある

現在、製織所と製織所の稼働率はいずれも段階的に高いレベルにあるが、下流からの注文による増分は限られており、全体的な需要は弱く、産業チェーンの稼働率は例年を下回っている。鋼連のデータによると、3月21日現在、サンプル紡績工場の稼働率は76.2%を記録し、前月比は0.3ポイント低下し、前年同期比6.7ポイント減少した。サンプル織布工場の稼働率は同様に42.1%に上昇し、前月比は0.6ポイント上昇し、前年同期比20.2ポイント減少した。

金三銀四」の色は市場の予想ほど熱くなく、シーズンの特徴は明らかではない。長江先物綿紡績産業サービスセンターの洪潤霞総経理によると、2025年1月のデータによると、米国が世界及び我が国から輸入した各種紡績服はいずれも2桁以上の伸びを示し、我が国の綿製品の米国市場シェアは16.6%に回復し、2022-2024年を上回った。具体的な影響は、後続の関税政策や消費需要などの要素を見なければならない。現在、「金三銀四」は一般的で、「シーズンが盛んでない」という特徴を示している。

在庫面では、現在紡績企業の綿糸在庫は低いレベルにあり、16.6日では、生地倉庫は29.2日存在し、例年の低いレベルにある。現段階では下流の純綿糸市場の投入雰囲気は3月初めより薄くなり、下流はちょうど補充庫が必要なだけを維持し、一部の海外注文を重ねて東南アジア諸国に徐々に移転し、市場の心理状態は慎重になっている。

実際、政策の着地に消費の活性化を重ねた各種政策が登場し、綿紡績産業に対して有力な活性化が形成されるだろう。

多くの措置は綿紡績品の消費予測に一定の引き上げ作用があり、内需消費はまだ完全に放出されておらず、上向きの空間が残っている。同時に、現在、国内の綿紡績業界は地域構造の再構築と「内巻き式」競争の重畳する二重圧力に直面し、業界の運行耐圧は明らかである。

現在、国内経済の駆動は徐々に消費にシフトしているが、現在のところ、具体的な消費補助金などの引き上げ政策は綿紡績産業に関連するものが相対的に少なく、その後も補助金の範囲を拡大し続ける必要があり、それによって綿紡績産業により多くの自信をもたらしている。

全体的に見ると、消費を高める政策は紡績産業に一定の利益をもたらしているが、業界への影響はすぐに現れるものではなく、放出には長い時間がかかる可能性がある。

現在、紡績企業業界の平均利益は低く、特に中小マイクロ紡績類企業は下流需要の萎縮、環境保護対策、製造コストの高さなどの要素の影響を受け、直面する挑戦はさらに厳しい。

鋼鉄連合のデータによると、現在のサンプル紡績工場の即時紡績利益は-800元/トン付近で、例年の同時期の低水準にあり、赤字経営は紡績価格の下落をもたらし、紡績需要を小幅に引き上げることができるが、下流の低価格補庫行為は活発ではなく、原因は依然として端末市場の需要回復が遅れている。

伝統的な優位産業クラスターはモデルチェンジとグレードアップの差し迫った圧力に直面している。中国と中央アジアの織物貿易は良好な勢いを見せており、多くの措置が並行している中で、消費需要に対して上昇作用があると予想されている。

現在、綿紡績業界の主な問題は内巻きが深刻で、消費増加量が限られており、利益が低く、綿花価格の上昇を推進することが難しいことである。長期的に見ると、長期的な供給が緩和される確率が高い。

ブルームバーグ氏によると、全体的な供給過剰のため、綿入れ価格の大きな上昇相場は出にくいが、下落余地は限られている。業界の収益水準は安定を維持する見込みで、比較的良い増幅は現れにくい。

後市を展望し、供給側から見ると、新疆の綿花の目標価格政策に支えられ、国内の新シーズンの植綿意向は積極的で、新シーズンの綿花は依然として豊作の見込みがあり、綿花の価格に圧力をかけている。需要側から見れば、国内消費補助金が拡大した後に恩恵を受ける必要があり、それによって端末消費の増加を推進し、下流から上流までの産業チェーンの利益向上をもたらすことができる、綿紡績品の輸出は関税政策の変化に注目しなければならない。

総合的に見ると、上流の供給圧力は持続的に存在し、綿入れ価格は悲観的な予想が残っている。未来の産業チェーンの破局はもっと下流に焦点を当て、実際の消費の振興や産業チェーンの「氷を砕く刃」になるだろう。