심교소 다차원 자본시장 상장 회사 09년보 분석 보고서

전언

2010년 4월 30일까지, 심교소 938개 상장회사가 2009년보에 그중 주판회사 485개, 중소기업판 395개, 창업판사 58개.

이는 다차원 자본시장 건설을 추진한 이래 주판, 중소기업판, 창업판 상장업체들이 연도 보고서 형식으로 처음으로 집단적으로 선보였다.

다층차 자본시장 건설을 추진하는 것은 성장 단계와 다른 위험 특성을 위한 기업에 융자 플랫폼을 제공하고 중소기업과 자주창신기업에 대한 지원을 심화시키는 것이다.

본 보고서는 2009년도 상장회사의 연보에 따라 최근 3년간 신문과 주식 설명서 자료를 결합하여 주판, 중소판, 창업판 상장회사의 경영실증 분석을 통해, 여러 차원 자본시장의 건설 상황을 초보적으로 반영하고 있다.

중소판은 특히 창업판의 출시 시간이 길지 않아 샘플 수가 제한되어 연보 통계 분석 결과는 향후 추적과 검사를 계속해야 한다.

938개 연보의 전견본집계 분석에 따르면, 우리의 초보적인 결론은:(1) 2009년도 상장회사 실적은 전체적으로 현저한 성장을 이루고, 평균 주식 수익 0.3539원, 동기 대비 27.76%, 순자산 수익률은 10.35%, 전년 대비 1.45개%포인트 상승했다.

중소판 실적 성장 지속성 과 창업판 의 고성장성 이 돋보이며 다층차 시장 지원 실체경제 의 우수한 기업이 효과를 거두고 있다;(2) 2007 -2009년, 메인보드, 중소기업판, 창업판 상장 업체는 업적 변화 요인 등 측면에서 현저한 블록 특징을 반영해 다층차시장 체계의 기능상의 특징을 반영하고 있다.

2009년 글로벌 금융위기의 영향은 여전히 이어지고 있으며 금융위기에 대한 대응을 위해 중앙정부는 일련의 거시적인 정책조치를 취해 자주적 혁신능력을 높이기 위해 경제발전방식을 적극적으로 추진하고 있다.

이 큰 배경 아래 상장사들은 경영 수준을 높이는 데 적극적으로 대응해 상장사들이 업계의 통합, 업종의 회복과 신흥업종의 부상에 따른 기회로 고속 성장을 이룩했다.

2009년도 메인보드, 중소기업판, 창업보드 회사의 실적은 전체적으로 전면 성장 (견지1)을 실현했다.

1. 메인보드 상장회사 실적이 강력한 회복 태세를 보이고 있다

2008년도 금융위기로 주판사 실적이 급강하: 485개 회사 평균 영업이익은 27, 746.10만원, 631.99만원, 평균 이윤 총액은 30, 475.43만원에서 19, 251.08, 평균 순이익은 21, 496.73만원으로 하락했다.

세 개의 이윤 지표의 하락폭은 모두 40% 정도에 달한다.

2009년도 홈페이지 회사의 실적이 회복되어 평균 영업수입은 동기 대비 6.39% 증가했다.

이윤 수준이 강력한 반탄으로 평균순이익이 전년 대비 증가폭이 54.46% 에 이르며 63.51% 의 회사가 흑익 성장을 이루고 있으며 전체 이익 능력은 2008년도에 비해 크게 상승했다.

평균 영업이익 25,807.14만원,평균 이윤 총액 29.23.28만원,평균 순이익 20,532.68만원,기본적으로 2007년 수준으로 회복됐다.

심교소 주판 485개 회사 대부분이 10여 년 동안 출시되어 분화되었다.

일부 회사들은 이미 주업이 두드러지고 업계가 앞선 블루칩 회사가 되었고, 한 무리의 회사들이 합병 재편, 전체 상장 등 적극 최적화 통합 산업 사슬로 지속적인 성장을 위해 기초를 다졌다.

2009년도 보고서를 분석하는 것은 바로 이 회사의 실적의 빠른 속도로 전체적으로 홈보드 회사의 실적 평균수준의 대폭 성장을 이끌었다.

이 밖에 메인 보드 485개 회사 는 주로 전통 업계 경기 의 주기성 특성 이 뚜렷 하 고, 실적 파동 은 거시적 경제 환경 에 민감하다.

주판회사의 이익 수준은 2008년 2009년도 대폭 파동으로 국민경제가 운행하는 2년 전체적인 변화를 굴복한 것도 중국 경제가 글로벌 금융위기에서 먼저 회복된 하나의 구현이다.

2. 중소판 상장회사 실적 높은 품질 성장

금융위기에서 중소판사는 리스크에 강한 저항 능력을 보였다.

금융위기 충격이 가장 심한 2008년도 실적 증가가 완화되었지만 절대 수준은 떨어지지 않았다.

2008년 평균 영업이익 928.92만원, 평균 이윤 총액 10, 653.17만원, 평균순이익 8, 486.48만원, 금융위기 폭발 전 2007년도 9, 730.00만원, 10만원, 383.75만원, 8, 057.50만원의 기본 지평.

2009년도 중소판사가 다시 안정 성장 궤도: 395개 회사 평균 영업수입이 전년 대비 7.59% 증가했으며 평균순이익이 전년 대비 27.08% 증가했다. 77.22%의 회사 순이익이 전년 대비 증가했고 233개 영업수입과 순이익이 더블 성장을 이루며 58.99%, 30개 회사의 순이익이 상기 대비 50%를 넘어 7.59%, 적자 회사는 19개에서 13개로 감소해 3.29%로 감소했다.

특히 2009년도 중소판의 전체 실적 수준이 6년 연속 성장하고 있다는 지적이다.

특히 2004년 중소판 최초로 출시된 38개 회사, 절대다수의 실적은 ‘1년 평과 2년, 3년 손해 ’의 현상은 물론 꾸준히 고성장세를 유지하고 있다. 2009년 평균 영업소득 복합률은 31.21%, 평균 순이익 복합률은 39.44%였다.

금융위기에 가장 큰 영향을 받은 2008년 평균 순이익은 37.67%의 속도를 유지하고 있다.

2009년에는 두 회사가 업계 불황의 영향으로 적자를 입었다.

중소판 회사의 실적 성장 질적 증가가 비교적 높았고, 순이익 증가폭은 영업 수입보다 훨씬 높다.

2009년 중소판사 영업소득 증가율은 7.59% 로 순이익 증가율은 27.08% 였다.

순이익 증가폭은 영업소득 증가폭보다 뚜렷하게 높고, 회사의 이익 증가 능력이 높다는 것을 나타낸다.

2009년 이윤 구성 중 88.91% 는 주영 업무를 비롯해 6.47% 가 정부 보조금 등 영업외 수지, 4.62% 가 투자수익에서 나왔다.

또 공윤가치변동 손익 총액은 0.15억 원으로 이윤 총액의 비율은 0.03% 로 전체 실적 영향이 작았다.

평균경영활동은 현금 유량의 순액이 1억 68억 원으로 전년도 62.26% 증가한 연평균 순이익의 1.55배였다.

234개 회사의 경영성 현금 흐름은 실현되는 순이익보다 59.24%로, 207개 회사가 순이익과 경영성 현금 증가를 이루고 있으며 52.41%에 비해 증가했다.

3. 창업판 상장 회사의 업적이 높은 성장성을 강조하는 특징

세 시장에서 창업판 회사의 실적이 가장 강력한 성장 태세를 보였다.

58개사는 2009년 총 영업 총소득 175.22억원으로 전년 동기 대비 33.3% 증가, 그중 8개 회사가 50%를 넘어 3회사가 100%, 영업이익 36.43억원, 동기 대비 48.02%, 소속 모사 소유자의 순이익총액은 33.54억원으로 전년 대비 45.3%, 그중 20개가 50%를 넘어섰다.

2009년 가권 평균 주식 수익 0.71원.

창업판 상장회사의 고성장성이 두드러졌지만, 양측 요인은 블록 비교를 낮출 가능성이 높을 가능성이 높았다: (1) 2009년 창업판 상장사들은 대부분 2008년 금융위기 세례를 거쳐 고성장한 회사를 이룩했다. 어느 정도 우선순위 결과 비교 분석에 쓰이며 견본은 편차가 있다.

4. 자본시장은 첨단 기술 기업의 발전을 지지하는 데 현저하다

우리나라의 자주창의의 중견역으로, 첨단 기술업체 그룹은 이미 자본시장의 중점 지지대상이 되었으며, 여러 층차자본시장 건설의 추진에 따라 중소판과 창업판은 이미 첨단 기술기업이 자본시장에 진출하는 주요 루트가 되었다.

심교소 종합연구소와 과학기술부 횃불 센터의 협력연구는 2008년 재인증한 ‘첨신기술기업 ’에서 2005년부터 2010년 4월 말까지 총 347개로 출시됐다. 중소판, 창업판에 각각 281개와 60개였다.

2010년 4월 말까지 중소판 70% 정도의 상장회사, 창업판 80%가량 상장회사인 ‘신고기업 ’이다.

상장에서는 첨단 기술기업이 연구 개발에 투입 강도를 높이기 위해 유리한 조건을 세웠고, 상장사들은 경쟁력을 증강시키기 위해 창출력 강도를 늘리고 있다.

2009년보에 따르면 중소판에서 상세한 수치를 발표한 261개'신고기업'의 연구 개발은 모두 3290만원으로 출시 전년 1980만 위안에 비해 66.16% 증가했다. 연발 투입 투자는 주영 업무 수입을 5.48%로, 상장 전년 전 4.35%보다 25.97% 증가했다.

창업판에서는 2009년 58개 회사의 연발 지출 금액이 총 8.23억 위안으로, 평균 회사 연발 지출 지출 비중이 6.6%(산술 평균 수치)로 2008년 5.76%에 비해 14.58%를 올렸다.

이 중 컴퓨터 응용 서비스 업계의 연구 지출은 비교적 크다.

메인보드, 중소판, 창업판 시장의 위치에 따라 상장회사는 규모, 성장 단계와 업계 속성 세 가지에 차이가 있다.

이론적으로 세 단계의 시장 상장회사의 업적 표현, 업적 변화 규율, 업적 영향 요인 등은 관찰할 수 있는 블록 특징을 보여야 한다.

더욱 체계적으로 세 시장의 판덩이 특징을 분석하기 위해 2007 -2009년 3년의 실적 데이터를 선정해 평균털 이윤율 수준에 반영된 회사 영리력, 주요 이윤 지표 성장률이 반영된 성장성과 이윤 구성 반영된 실적 영향 요소를 분석했다.

1. 회사 이익 능력 차이

2007 -2009년도, 메인보드, 중소판, 창업판 상장회사 평균털 이윤율 수준은 모두 안정 중 상승 태세, 털 이윤 금액이 해마다 증가했다.

이와 함께 평균털 이윤율 수준은 메인보드부터 중소판, 창업판이 층층이 올라가는 계단 분포를 보여준다.

이 중 창업판사는 최근 3년간 평균 모이익률이 36 ~41%에 달해 거의 중소판 (21 ~23% 사이), 메인보드 (16 ~18% 사이)의 두 배에 이른다.

주: 주판 485개 상장회사 2009년 보정 자료를 견본으로 평균 통계로, 보고서 구조가 비할 수 없기 때문에 6개 금융증권 회사를 제거한다.

이 중 주영 업무 소득 및 원가 발생액계는 회사의 이윤표 항목 데이터조정 (하동) 에 근거한다.

평균털 이윤율 수준의 분포 상황과 유사한 상장회사 평균이익지표가 연평균 복합성장률도 주판에서 중소판, 창업판이 층층이 올라가는 계단식 분포를 보였다.

이 중 평균 영업이익, 평균 이윤 총액, 평균 순이익 증가율 주판은 각각 3.56%, 1.91%, 2.27%, 중소판은 14.12%, 14.30%, 15.69%, 창업판은 각각 42.30%, 42.10%, 40.20%로 집계됐다.

평균 영리 지표는 연평균 복합률의 차이를 제외하고 2007부터 2009년 회사의 평균 영업 수입의 연평균 복합 성장률이 세 단계의 시장에서도 뚜렷한 계단식 분포를 나타냈다. 이 중 주판은 9.2%, 중소판은 15.7%, 창업판이 36.7%로 나타났다.

3. 회사 업적 변화 영향 요소 차이

메인보드, 중소판, 창업판 회사의 최근 3년간 이윤 구성 및 변화 추세를 분석하고, 실적 변화의 영향 요인은 세 단계의 시장 존재가 뚜렷한 시스템적 차이다.

본판 회사의 주영 업무가 안정적으로 늘고 있지만 비경성 프로젝트의 파동이 비교적 크다.

홈보드 회사는 최근 주요 경영 업무 이윤액이 안정적으로 증가하여 2007에서 2009년 복합 증가율은 17% 이다.

하지만 전체 이윤 구성으로 볼 때 비주영 비정상성 등 항목은 이윤 총액이 높고, 파동성이 크다.

주요 표현: (1) 연도의 투자수익수익수익, 영업외 수지 순금액및 공공공공공공공공가치변변변수익합합합합총이윤총금액30%가;(2) 3항목비용이 높높높고, 파동폭폭폭폭폭폭폭폭폭폭이 증가증가증가증가증가증가, 영업외 수익금액및 공공이공공이공공이공이공이익변변변변변변변변변변변변변금액금액금액이 30%%%%% 이하이하(2) 33333.79;;;(2) 33333394;(2) 333333333394%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% 감소감소감소하였고, 200994;;; (2) 비경성 프로젝트가 이윤을 이룰 수 있는 이 프로젝트의 불지속성도 본판 회사의 전체 이익 파동성을 더욱 높였다.

중소판 회사는 비경성 사업의 영향이 비교적 작고 주영 업무공헌이 안정되었다.

중중중중중중중중중상이윤구조총변변추세기본기본구구구변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변특징구구구구구구변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변성성성성비비비비비비비비비비비변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변변형폭보다 주판보다 낮으며 09년 3비는 전년대비 17.56%(참견표 7%) 하락했다.

창업판 주업이 두드러져 비경성 항목이 가장 작다.

창업상상상상상상상상상상상연간 이윤총주주주주주주주 ( 1) 20092009년부터 20092009년 창창창판판투자수익수익, 영업외수지 수지 순금액및 공윤가치변변변변변수익합합합합합당이윤총총액비율이 각각 5.7%, 6.7%, 6.7% 7% 7%% 7% 7% 7% 7% 7% 3판블중 최하 (2) 총자자자자가감감설설설설설설설설설설설설설창창창창창창창자자자자자자자자자자자자가가가가가감가가가가가가가가가가가가가가가가계계계계계 ( ( (작년 2008년도2008년도 2008년도이익총이윤총이익총주영 업무소득 증가폭보다 약간 낮은 폭으로 이윤 총액의 비중이 11.14% 하락했다.

2009년보를 분석해 회사 상장 후 표현을 결합한 다음 문제는 주목해야 한다.

1. 상장회사 업적 분화

시간이 흐르면서 상장 회사의 실적이 점차 분화되면서, 이 법칙은 메인보드, 중소판, 창업판은 이미 어느 정도 다르게 드러난다.

메인 판사 분화가 가장 두드러지다.

구체적인 표현은 (1) 이익 집중도가 높다.

2009년도 메인보드 순이익 순위 50개 회사의 순이익 합계는 485개 회사의 총체순이익의 73%를 차지했다.

그중 전 10개 회사의 2009년 합계가 순이익 308.74억원으로 순이익 총액의 31% 를 차지했다.

한편 순이익 10명 상위 2009년도 흑자 합계는 2008년도 65.95%, 경영성 현금 순액은 전년 대비 76.73% 증가했으며, 주판사 총체적 성장폭이 높아지고 있다.

2009년 4월 30일까지 홈페이지에서 퇴장 위험 경시 실시, 상장회사 64개, 그중 2009년도 적자 회사 32개, 적자 금액은 76.8억 원으로 주판 적자 회사의 적자 금액 52%를 차지했다.

이들 회사 중 대부분의 주영 업무가 정지 상태에 처해 있는데, 일반적으로 비경성 프로젝트에 의존해야 한다.

중소판 회사 분화 추세가 계속되다.

중소판 2009년 순이익 10위권의 회사 평균 순이익 12.16억원으로 평균 35% 증가, 중소판 전체의 속도를 높이고 있다.

10개 회사의 순이익은 중소판 순이익 총액의 3분의 1에 가깝다.

10개 회사의 경영 활동은 순금 유출이 한층 최적화되고 2009년 평균 순류액은 28.46억원으로 평균 순이익의 2.34배다.

중소판사는 2009년도 전체 실적이 대폭 향상되면서 13개 회사가 적자를 내고 합계적액은 12조22억원으로 평균적자가 약 0.94억원이다.

이 밖에 2009년보가 노출된 후 중소판은 특별처리회사 1개, 2개 퇴장 위험 경시회사 2개가 따로 출시 중입니다.

창업 판사 분화 단서.

창업판은 2009년 영업소득 증가율이 2008년에 비해 3곳의 영업소득 증가율이 크게 낮아졌고, 두 회사는 2007 -2009년 영업 소득 복합률이 마이너스로 떨어졌다.

27개 회사의 순이익 증가율이 완화되고 있으며, 그중 9개 창업판 회사의 순이익 증가는 20% 보다 낮다.

소수 회사는 업계 정책의 영향을 받아 하반기에 현저한 실적이 하락했다.

현재 창업판 회사 수는 적고 상장기간이 짧아서 앞으로 실적 분화 추세가 더욱 드러날 수 있다.

2. 실적이 높은 성장의 지속적인 존재 압력

2009년도 메인보드, 중소판, 창업판 회사의 실적이 전체적으로 두드러졌다.

하지만 상장회사 자체 성장 법칙에서 고성장의 지속성은 객관적 평가를 필요로 하는 문제다.

본판사는 2009년도의 평균 순이익이 전년도 대비 54.46% 에 달한다.

이 성장폭은 2008년 순이익이 크게 떨어지는 기초로 이뤄졌고 중소판도 마찬가지다.

현재 경제기업이 안정적으로 상승하는 기반이 아직 안정되지 않은 상황에서 홈페이지는 2010년 순이익이 2009년도의 고성장률을 유지할 수 있을지 여부와 관찰해야 한다.

창업판사는 2009년도의 영업수입과 순이익이 모두 고성장을 이루고 있으며, 전년동기 대비 33.3% 와 45.3% 증가했다.

창업판사들의 대다수가 빠르게 성장하고 있는 기업 생명주기 단계와 큰 관계가 있다. 기업생명주기의 변화와 규모가 확대되면서 이윤이 급증하는 어려움도 커진다.

이 밖에 창업판사는 초모자금이 많아 순자산이 대폭 증가하고 단기간 내에 적합한 투자 항목을 찾는 데 어려움을 겪으며 대량 모집 자금이 유휴 상황에 처해 있다.

일부 회사의 순자산수익률은 대폭 하락한 위험이 존재한다.

3. 고송은 존재 우려

2009년도 중소판, 창업판이 비교적 많은 상장회사들이 적주와 자본 공적금으로 주식 축적금 전환 방안을 내놓았다.

이 중 창업판 58개 회사의 10주당 10주당 10주당 10주당 10주당 10개 이상의 회사를 송환하는 비율은 모두 18개, 전송 비율은 5주에서 10주에서 10개 사이의 회사들이 모두 30개다.

중소판은 10주당 10주당 10주당 총 23개, 전송비율은 5주에서 10주간 59개.

비교해 보면 본판 고송사가 적고 10주가 5주 이상 26개밖에 없다.

기업의 주식 정책이나 경영전략으로 ‘고송전 ’이라는 자체는 크게 나무랄 여지가 없다.

하지만 대량 상장사들은 ‘고송전 ’에 열중하고, 시장 투기와 내막거래를 유발할 수 있는 것 외에도 우려가 있다.

상장회사의 대규모로 주식을 확장하고 있으며, 성장성이 지속적으로 지탱하지 않으면 앞으로 몇 년 동안 순이익 성장과 주식 확장과 동시적으로 매매매수익을 낮출 수 있다.

사실상 일부 회사는 대규모 주식 확장 이후 회사의 실적 증가는 주식 확장도 만만치 않고 개별 회사도 실적이 하락했다.

면책 성명: 본 보고서 사용 자료 모두 상장 회사 연보 및 주식 설명서, 본 보고서 결론 및 종합 연구소 연보 분석 과제 팀 이 상장 회사 연보 자료 가 작성 한 객관 진술 및 독립 분석 의견 을 구성 하지 않 고 상장 회사 연보 자료 의 진실성, 정확성, 정확성 및 시성 확인, 약속이나 보증, 성향 을 보장 할 수 없다.

본 보고서는 어떤 내용도 투자를 구성하지 않고 직접 또는 간접적으로 본 보고서를 사용한 투자손실이나 다른 손실을 포함한 어떤 연구소 연보 분석 과제 그룹에 대해 어떠한 책임도 지지 않는다.

어떤 기관이나 개인용 본 보고서 내용은 이미 전적으로 알고 이해하고, 이 성명의 내용을 받아들이는 것으로 보인다.