첫 번 째 선택 층 평가 치 분화 등급 프로젝트 의향 냉각 시장 기구 게임 후속 배당 기대

특 선 층 이 개장 한 지 2 주 만 에 하루 가 다 르 게 약 세 를 보 이 는 유동성 이 이 분야 의 IPO 개혁 에 충격 을 주 고 있다.

21 세기 경제 보도 에 따 르 면 특 선 층 이 개장 한 지 2 주 만 에 첫 번 째 로 32 개 정선층 회사 의 일 일 거래액 이 최초 보다 계속 하락 했 고 심지어 일부 회사 의 주가 가 폭발 적 으로 나 타 났 다.

일부 투자 자 들 은 이런 현상 이 추 후 특 선 층 인 '소 IPO' 프로젝트 의 첫 가격 결정 에 영향 을 미 칠 것 이 라 고 우려 한다. 이 는 일부 등급 전환 이 기대 되 는 혁신 층, 심지어 기초 층 회사 의 등급 전환 기대 에 충격 을 주 고 있다. 또한 기자 들 에 의 하면 일부 등급 전환 가능성 을 가 진 신 스 리 스트로크 회사 들 은 유동성 과 평가 치 문 제 를 걱정 하여 상하 이 심 천 거래소 로 전환 하 는 것 을 고려 하고 있다.더 좋 은 유동성 과 평가 치 를 얻 기 위해 IPO 채널.

분석 자 들 은 이러한 현상 이 나타 난 원인 은 특 선 층 회사 의 일부 오래된 주식 의 무제 한 판매 가 가 져 온 더욱 복잡 한 다 공 게임 상태 와 대부분 주식 이 혁신 층 단계 에서 어느 정도 의 평가 치 를 얻어 복원 하 는 것 과 관련 이 있다 고 주장 한다. 그러나 일부 거래 인 들 은 특 선 층 의 유동성 이 기대 에 미 치지 못 하고 가격 표시, 거래 하 는 절차 등 과 비교 되 기 어렵다 고 지적 했다.감각 적 인 부분 설정 과 관련 이 있다.

그러나 일부 투자 은행 관계자 들 은 감독 층 이 특 선 층 시장 을 위해 더 많은 제도 적 이익 을 방출 하고 1 년 동안 상장 되 었 던 판 넬 의 기대 가 실현 되면 서 특 선 층 의 유동성 과 평가 중 추 는 계속 복 구 될 전망 이 라 고 지적 했다.지금 은 '회전 판' 이라는 기대 가 어떻게 실현 되 는 지 하 는 것 도 현재 구매자, 판매자 기구 가 게임 을 하 는 초점 이 되 었 다.

등급 기대 또는 온도 감소

개장 시세 가 기대 에 못 미 쳐 정선 층 시장 에 찬물 을 끼 얹 고 있다.

한편, 일부 회사 의 거래액 이 계속 하락 세 를 보이 고 있다.

예 를 들 어 개장 당일 거래액 이 8 억 위안 을 넘 는 특 선 층 100 억 위안 의 시가 기준 인 베 트 리 는 등급 을 바 꾼 후 10 번 째 거래 일 에 거래액 이 1 억 위안 으로 떨 어 졌 고 교환 율 이 2% 에 불과 하 다. 게다가 60 억 시가 의 연성 수치 와 같이 첫날 의 거래액 은 2 억 위안 에 가 깝 고 8 월 7 일 에 거래액 은 4000 여 만 위안 에 불과 하 다.

한편, 파 발 된 주식 의 목표 수량 도 적지 않다.

Wid 데이터 에 따 르 면 8 월 10 일 까지 아침 에 장 을 마 쳤 고 32 개 정선층 의 신주 중 절반 에 달 하 는 16 개 신주 가 파 격 적 인 상 태 를 보 였 다. 그 중에서 유 금 세월, 건 방 주식, 윤 농 절 수 3 개 주식 이 상장 한 이래 발행 가격 보다 각각 19.36%, 17.39%, 17.0.2% 의 감소 폭 을 나 타 냈 다.

이 는 기 존 시장의 특 선 층 에 대한 기대 와 는 큰 차이 가 있다.

"특 선 층 은 더 낮은 투자 자 들 의 적정 성 요 구 를 가지 고 160 만 명 이 넘 는 투자 자 들 이 계 좌 를 개설 하 는 동시에 공모 하여 입장 할 수 있다. 이 는 특 선 층 의 유동성 을 높이 고 시가 중추 의 상승 을 이 끌 어야 한다."특 선 층 을 주목 하 는 한 사모 펀드 관계 자 는 "하지만 지 켜 보 는 사람 이 더 많다 는 것 이 확 인 됐 고, 정 작 특 선 층 투자 에 참여 하 는 사람 은 소수" 라 고 말 했다.

사실 스 페 셜 타 겟 이 없 는 개장 이후 지속 적 으로 높 아 지 는 것 은 아니 며, 1 차 스 페 셜 타 겟 으로 꼽 히 는 동 향 과학기술, 영 순 생물, 은 투 닷 컴 등 이 현재 발행 가격 보다 50% 이상 오 른 상태 여서 추 세 는 현재 스 페 셜 타 입의 표징 중 하나 다.

주의해 야 할 것 은 거래 의 활약 도가 떨 어 지고 평가 가치 가 분화 되 며 1 급 시장의 열기 에 충격 을 주 고 있다 는 점 이다.

예 를 들 어 첫 번 째 정선층 회사 가 성공 적 으로 등급 을 바 꾸 고 거래 에 성공 한 지 2 주 만 에 상장 위 심사 회의 가 열 리 지 않 아 추 후 프로젝트 인 소 IPO 의 적극성 에 영향 을 미 칠 것 이라는 소문 이 시중 에 돌 고 있다.

그러나 주식 이전 시스템 에 가 까 운 한 투자 자 는 대부분의 프로젝트 가 여전히 정상적으로 추진 되 고 있 으 며, 최근 2 주 동안 정선 층 인 IPO 의 진도 가 느 린 주요 원인 은 많은 프로젝트 가 보충 보고 가 필요 하고, 중 보 를 완성 해 야 IPO 진 도 를 추진 할 수 있 기 때 문 이 라 고 말 했다.

"특 선 층 은 7 월 말 에 시 작 된 것 이다. 사실 이 시간 에 많은 발행인 들 이 아직 신문 에 실 린 데 이 터 를 완성 하지 못 해서 IPO 의 줄 서 는 진 도 를 늦 출 수 있다. 사실 많은 발행 자 들 이 빠 른 시일 내 에 상장 할 의향 이 있다."이처럼 주식 이전 시스템 에 가 까 운 투자 자 들 은 "평가 가치 와 유동성 도 모든 발행 자의 의지 가 아니 라 융자 자금 을 얻 는 것 자체 도 상장 의 목적" 이 라 고 말 했다.

그러나 다른 투자 자 들 은 상하 이 심 천 시장 등록 제 개혁 이 급속히 추진 되 고 있 는 가운데 예전 에 등급 을 바 꾸 려 는 의향 이 강 했 던 발행 자 들 이 특 선 층 에 대한 태도 가 조금씩 바 뀌 고 있다 고 솔직하게 말 했다.

"일부 발행 자 들 은 예전 에 등급 을 바 꾸 려 고 했 고 평가 액 을 올 리 려 고 기 대 를 했 을 수도 있 지만 현재 선택 층 의 유동성 은 기대 에 미 치지 못 했다. 게다가 상하 이 심 천 거래소 의 등록 제 개혁 이 계속 추진 되면 서 일부 발행 자 들 은 상하 이 심 천 IPO 에서 아직도 선택 층 의 작은 IPO 를 고려 하고 있다."상하 이의 한 증권 투자 은행 관계 자 는 "이 안 에는 일부 발행 자 들 도 상반기 실적 이 전염병 상황 의 영향 을 받 아 단기 적 으로 정선 자의 요 구 를 만족 시 키 는 것 은 무리 일 수 있다" 고 말 했다.

후속 보너스 기간 은?

특 선 층 은 현재 의 유동성 곤경 앞에서 멈 추 는 것 을 달가워 하지 않 을 지도 모른다.

감독 진 에 가 까 운 여러 명의 인사 들 에 따 르 면 감독 진 은 앞으로 선택 층 의 유동성 공급 체 제 를 보완 하기 위해 다양한 조 치 를 취 할 것 이 라 고 밝 혔 다.

그 중에서 연속 적 인 가격 경쟁 을 바탕 으로 도시 운영 업 체 를 도입 하여 유동성 을 제공 하 는 동시에 사회 보장, 보험, 연금 등 중장 기 자금 투자 의 새로운 3 판 경 로 를 계속 원활 하 게 하 는 것 을 포함한다.

"특 선 층 은 실제 적 으로 아래 에서 위로 올 라 가 는 시장 화 개혁 이지 만 해당 되 는 부대 제도 로 시장의 유동성 을 보완 하고 시장 활성 과 가격 발견 기능 을 자극 해 야 한다."주식 이전 시스템 에 가 까 운 인사 가 솔직하게 말 했다.

주의해 야 할 것 은 시장 에서 가장 주목 을 받 고 단기 적 으로 가장 희망 적 인 제도 적 이익 은 공모 기구의 진일보 한 입장 이다.

상기 한 주식 이전 시스템 관계자 에 따 르 면 현재 감독 진 은 공모 펀드 투자 의 새로운 스 리 스트로크 특 선 층 의 비례 제한 을 완화 하고 공모 기구 가 특 선 층 에 투자 하 는 신제품 도 추가 로 방 영 될 것 이 라 고 밝 혔 다.

"공모 에 있어 서 는 사실 새로운 삼판 표 가 상대 적 으로 저렴 하고 기회 가 될 수도 있 습 니 다."이처럼 주식 이전 시스템 에 가 까 운 인사 들 은 솔직하게 말 했다.

그러나 공모 기관 들 이 선두 전략 에 초점 을 맞 추 는 추세 에서 특 선 된 중 소 시 가 는 더 이상 각광 을 받 기 어 려 울 것 이라는 분석 도 있다.

"투자 범위 제한 을 풀 면 공모 전 은 특 선 층 을 하나의 예비 선거 장소 로 여 길 수도 있 지만 곧 자금 이 들 어 오 는 것 을 의미 하 지 는 않 는 다. 특 선 층 대부분이 업계 의 허리 회사 이기 때문이다. 물론 베 트 리 같은 선두 주자 도 있 지만 어쨌든 소수 파 다."베 이 징 의 한 공모 기관 인사 가 말 했다.

또한 업계 에 서 는 정선층 의 평가 치 와 유동성 의 차 이 는 더욱 미시적 인 원인 이 있다 고 지적 했다.

"현재 의 발주 시스템 에서 정선 층 은 상하 이 심 천 시장 과 똑 같은 체험 을 할 수 없다. 거의 모든 증권 회사 APP 에서 정선 층 의 하 단 창 구 는 전문 적 인 주식 거래 전문 지역 에 들 어가 야 실현 할 수 있다. 이것 은 투자 자 에 게 체험 이 너무 나쁘다."증권 회사 의 한 증권 업자 가 솔직하게 말 했다.

"우리 가 인터넷 에서 올 린 많은 피드백 은 투자 자 들 이 처음에 어느 곳 에서 특 선 된 주식 을 거래 했 는 지 전혀 몰 랐 고 어떤 연령 대의 고객 들 이 번 거 로 움 을 느끼 면서 오히려 보지 않 았 다 는 것 이다."이 매 니 지 먼 트 관계 자 는 "이 는 등록 결제 시스템, 거래 시스템 등 백 스테이지 원인 이 원인 일 수 있 지만 객관 적 으로 특 선 층 의 인기 가 부족 한 현실 을 초래 한 것" 이 라 며 "이 시스템 이 자주 사용 하 는 상하 이 심 천 거래 모듈 과 연결 되 지 못 한다 면, 특 선 층 이 투자 자 들 에 게 냉대 를 받 는 것 은 이상 하지 않다" 고 밝 혔 다.