부동산 상장 붐을 쫓아 화윤치지 경자산 판도 초성

부동산 기업의 상장 붐이 올해 갈수록 심해지고 있다.융창, 항대 등 머리 부동산 기업들이 부동산을 분할해 상장할 예정인 데 이어 화윤의 토지도 손을 댔다.

8월 31일, 관선이'분할가능'을 선언한 지 5일 만에 화윤만상생활유한공사(이하'화윤만상')는 홍콩거래소에 주식 모집 설명서를 제출했고 주요 업무는 부동산 관리 서비스, 상업 운영 관리 서비스로 이전의 공고 내용과 일치한다고 공고했다.

최근 몇 년 동안 화윤치지는'도시종합투자개발사업자'의 포지셔닝을 제시했고 개발인＋운영을 병행하며 판매 순위가 상위권이고 상업 부동산 임대료 수입이 동종업계를 앞서고 있다.

'주택＋상업'의 이중 운영을 여러 해 동안 운영한 후에 화윤은 이 모델의 잠재적 가치를 방출하고 경자산 관리 부분을 분리하여 상장하려고 했다. 이것은 부동산주와 구별되는 가치를 가지게 했다.

'물관+상관'출시

8월 28일 중기 실적회에서 화윤치지 경영진은 부동산 분할 상장은 3년 전부터 이미 준비를 시작했다고 밝혔다.

공고부터 주식 모집서 제출까지 화윤의 움직임이 왜 이렇게 빠른지 설명할 수 있다.

주식 모집서에 따르면 2017년에 화윤만상생활이 정식으로 설립되었고 초기에 주택 부동산 관리 서비스를 제공하고 화윤의 토지 배치 업무 수요에 협조했다.이후 이 플랫폼의 독립성이 점차적으로 강해져'중국에서 앞장서는 부동산 관리 및 상업 운영 서비스 공급업체'가 되는 데 주력했다.

이번에 화윤치지는 부동산 관리 업무와 상업 운영 관리 업무를 하나로 합쳐 공동으로 상장할 예정이며, 관건적인 합병 동작은 2020년에 발생할 것이다.

6-8월에 화윤만상생활은 집약적으로 손을 내밀었다. 각각 그룹과 부지로부터 화윤만상상업(심천), 심천부기만상환, 노주만상환의 상업운영관리업무와 호북윤련부동산을 인수했다.

일련의 합병 동작을 거친 후, 화윤만상의 상장 바구니는 이미 준비되었다. 산하에는 4개의 투자 지주회사, 9개의 부동산 회사와 3개의 상업 관리 회사가 있다.

8월 말에 화윤만상이 정식으로 항구 교역소 문을 두드렸다.IFR의 시장 소식통 보도에 따르면 화윤만상생활은 이번 상장에 약 10억 달러(약 78억 홍콩달러)의 자금을 모을 계획이라고 한다.

분할 상장의 원인에 대해 이흔 화윤치지 회장은 지난 십여 년 동안'이륜구동'의 고속 발전 가치를 충분히 방출하고 싶다고 말했다.

다른 주택 기업과 달리 화윤은 내륙에서 보기 드문 주택인 상업 이중으로 합병된 주택 기업으로 부동산 임대료 수입은 이미 2년 연속 100억 위안을 초과했고 내륙 상장 주택 기업 중 유일하게 100억 위안을 넘었다.

한편, 부동산과 상업 관리를 합병하는 것은 대화윤이 경자산을 설치하는 업무와 관리 플랫폼을 강화하고 자신의 이윤 창출 능력을 구축하고자 한다.그 밖에 분할은 화윤만상을 독립 상장 플랫폼으로 만들고 채무, 주식시장에 직접 들어가 융자를 하며 시가 규모를 높일 수 있다.

화윤의 토지 배치에 있어 분할 상장도 그 중의 중자산 개발과 투자 업무를 지원하고 새로운 이윤 증가점을 가져올 수 있다.

비록 주식 모집서에는 융자 금액, 예상 시가가 발표되지 않았지만 재무 데이터에서 볼 수 있듯이 화윤만상은 적지 않은 존재가 될 것이다.

2020년 6월 30일까지 화윤만상이 부동산 관리 서비스를 제공하는 주택 및 상업 부동산 건축 면적은 약 1.07억 평방미터이고 상업 운영 서비스를 제공하는 쇼핑센터의 건축 면적은 약 560만 평방미터이다.

2017-2019년에 화윤만상 생활 실적은 안정적으로 성장했고 기간 내에 각각 수입 31.29억 위안, 44.32억 위안과 58.68억 위안을 실현했다. 같은 기간 순이익은 각각 3.88억 위안, 4.23억 위안과 3.65억 위안, 수익과 순이익의 복합 연간 성장률은 36.8%와 -3.06%, 업계 기간 평균 수익과 순이익의 복합 연간 성장률은 각각 34.62%와 37.17%였다.

화윤만상의 대부분 관리 부동산은 모회사인 화윤이 터를 잡고 후자와 고도로 묶여 있다.2019년에 화윤만상생활은 영업 수입이 58.68억 위안을 실현했고 선두 주택 기업 중 만과, 녹성, 벽계원, 보리 부동산에 버금갔다.

기구 보고서에 따르면 2019년 부동산 회사의 서비스 수입으로 계산하면 화윤만상이 5위를 차지했다.2019년 쇼핑몰 관리 서비스 수입으로 계산하면 화윤만상이 2위를 차지했다.

화윤만상의 미래

주식 모집서에 따르면 분할 후 화윤이 화윤만상에 대한 주식 보유 비율은 변하지 않고 여전히 59.55%이다.다른 주식에 대해 화윤치지 관리층은 상장 조례의 요구에 따라 치지 주주에게 우선적으로 보증 할당액을 제공할 것이라고 밝혔다.

많은 부동산 회사와 마찬가지로 화윤만상도 이번에 홍콩에서 자본화의 길을 열기로 했다.

9월 1일까지 화윤만상생활을 포함해 홍콩에 상장할 물관기업은 11개에 달했다. 이 줄을 서 있는 기업 중 화윤만상생활과 같이 선두 주택기업을 등에 업은 기업이 많다. 예를 들어 중국 항대기하항대부동산, 중국 계열의 융창서비스지주, 세무그룹 계열의 세무서비스, 금과계열의 금과부동산 등이다.

사실 올해 들어 많은 중소형 부동산 업체들이 부동산 분할의 길을 열었다. 이 풍조는 전염병 발생 상황 이후에 더욱 뚜렷해졌다. 왜냐하면 투자자들은 부동산이 지역사회 관리에서의 가치를 더욱 보았기 때문이다.부동산주는 올해 눈에 띄는 활약을 보였고 주가가 몇 배 오른 것은 적지 않았으며 시장 수익률은 보편적으로 몇 십 배, 가장 높은 것은 80여 배였다.

화윤만상은 이 부동산 상장 붐 속에서 선구자가 아니다.이전에 같은 중국 중앙은행 부동산 업체의 선두 계열사인 중해 부동산은 2015년에 일찍이 홍콩 주재 거래소에 들어갔고 부동산 분야에서 두 번째 상장 기업으로 지금까지 주가가 480% 이상 올랐다.폴리 부동산은 2019년 말에 상장되었고 반년 동안 주가가 75% 이상 올랐다. 투자 유치 축적은 2019년 말에 자산 재편을 완성한 후에 부동산 업무를 분할하여 상장했다.

올해를 보면 부동산주가 더욱 폭발적이다. 항대부동산은 마윈의 운봉기금, 마화등, 홍삼자본, 중신자본 등의 입주를 끌어들였다.

많은 부동산 기업들이 부동산을 분할하여 상장한 것은 올해도 더욱 많은 의미를 부여받았다. 예를 들어 부채를 낮추는 것이다. 하해균 항대 회장은 중기 실적회에서 항대의 순부채율이 부동산 분할로 인해 약 19퍼센트 포인트 낮아질 것이라고 말했다.

2020년 상반기에 화윤치지의 순부채율은 15.6% 포인트 상승한 45.9%로 여전히 저조한 구간에 있지만 분할상장은 치지의 자산부채표를 더욱 강화할 것이다.

미래를 전망했다. 프로스트설리번 보고서에 따르면 중국의 전업태 부동산 관리 및 상업 운영 서비스 시장 수입 총액은 2024년에 6982억 위안에 이르러 2019년-2024년 8.2%의 복합 연간 성장률을 실현할 것이라고 한다.

화윤만상은 이 발전 기회를 보고 주식 모집서에서 미래에 규모 확장을 가속화하고 선두 시장의 지위를 공고히 할 것이라고 밝혔다.

한편, 부동산 관리의 모델은 화윤이 기존의 부동산 회사와 구별되고 독특성을 가지게 했다.주택 부동산 분야에서 화윤이 할 수 있는 일은 다른 부동산 기업과 마찬가지로 모회사의 자원을 인수하는 동시에 합병하고 확장하는 것이다.상업 관리 분야에서 화윤상업의 브랜드는 경자산 확장을 하고 브랜드 관리를 수출할 수 있다.

이 회장은 앞으로 5년 동안 규모가 안정적으로 성장하는 토대에서 화윤치지는 쇼핑센터를 핵심으로 하는 상업 중자산 업무와 상업 관리, 물관 등 경자산 업무를 계속 크게 할 것이라고 말했다.