Rendement Inférieur Aux Attentes 90% Des Fonds De 10 Milliards De Dollars Ont Été Rachetés

Avec l'achèvement de la divulgation du rapport sur les fonds au quatrième trimestre de 2020, un groupe de fonds gérés par des gestionnaires de fonds vedettes a été exposé à l '« embarras » du remboursement net au quatrième trimestre.

Y compris Cao Mingchang, Wang zonghe, Liu gexin, Mao Wei, Hu Xinwei, Yuan Fang, etc.

Les fonds gérés par ces gestionnaires de fonds ont fait l'objet d'une grande attention sur le marché en raison de « l'explosion ».

Selon les statistiques des journalistes du rapport économique du 21ème siècle, il y a 20 Fonds de capitaux propres actifs ouverts avec une part totale d'émission de plus de 10 milliards d'actions au cours des trois premiers trimestres de 2020 (calcul combiné de catégorie A / C, comme ci - dessous), dont 18 nouveaux fonds de 10 milliards d'actions ont été rachetés au quatrième trimestre, représentant 90%.

Derrière ces chiffres, il y a de nouvelles tendances opérationnelles dans l'industrie des fonds communs de placement.

Remboursement net "liste"

Selon les statistiques du rapport économique du 21ème siècle, parmi les 10 milliards de nouveaux fonds de capitaux propres actifs émis en 2020, la part de remboursement net la plus élevée au quatrième trimestre de 2020 est celle de South Growth Pioneer (gestionnaire de fonds Mao Wei, Wang Bo), avec un remboursement net de 8 566 millions de RMB, dont 1 124 millions de RMB pour les actions de catégorie A et 7 432 millions de RMB pour les actions de catégorie C.

Si l'on ne tient compte que des données sur les remboursements, le total des remboursements des deux catégories d'actions s'élève à 9,3 milliards d'actions, soit environ 10 milliards de RMB.

Le South Growth Pioneer Fund a été créé le 12 juin 2020 avec une part totale de 32115 milliards de RMB.

Huaan Juyou selection (gestionnaire de fonds Rao Xiaopeng) est le deuxième fonds de capitaux propres actifs de 10 milliards de RMB qui a été remboursé au quatrième trimestre de l'année dernière à 8 442 millions de RMB.Le Fonds a été créé le 16 juillet 2020 avec une part totale d'émission de 29 067 milliards de RMB.

Le troisième fonds de 10 milliards de RMB de remboursement net au quatrième trimestre est huitianfu Middle Market Value Selection (Hu Xinwei, gestionnaire de fonds), dont le remboursement net de catégorie A / C est de 6348 milliards de RMB.

Les rachats nets au quatrième trimestre se classent au quatrième rang parmi les actions à croissance équilibrée d’evergrande gérées par Chen Hao, qui ont été rachetées au quatrième trimestre de l’année dernière pour un montant net de 6 014 millions de RMB. Toutefois, si l’on considère l’ensemble de l’année 2020, ce Fonds a la plus grande part des rachats nets Au cours de l’année dans les nouveaux fonds actifs, avec une diminution de 14 595 millions de RMB, soit - 54,75%.Le Fonds, d'une taille initiale de 26967 milliards d'euros, a été créé le 22 mai 2020.

Il convient de noter que la sélection ingénieuse de penghua gérée par Wang zonghe a également donné lieu à un remboursement net de 3,8 milliards de RMB au quatrième trimestre de l'année dernière.

Penghua Strategic Selection était le champion des ventes de cette année - là. Le 8 juillet de l'année dernière, le Fonds de souscription de penghua Strategic Selection géré par Wang zonghe s'élevait à 137,1 milliards de RMB, le montant de souscription le plus élevé jamais enregistré à cette époque, et sa part d'émission totale était de 29 691 milliards de RMB.

En outre, si les nouveaux fonds de 10 milliards de dollars sont portés à 5 milliards de dollars, certains gestionnaires de fonds vedettes ont également subi des remboursements importants au quatrième trimestre de l'année dernière.

Par exemple, en 2019, une seule personne a remporté Liu getao, l'un des trois meilleurs résultats du Fonds, et son pionnier de la science et de la technologie guangfa a été créé le 22 janvier 2020, avec une part totale d'émission de 7,9 milliards de RMB. Au quatrième trimestre de l'année dernière, elle a subi un remboursement net de 2 349 milliards de RMB.

« les fonds bien connus ont été rachetés, je pense que c'est principalement la raison des résultats, peut - être parce que les résultats n'ont pas répondu aux attentes des investisseurs, de sorte qu'il y a eu des remboursements.L'émergence d'un fonds explosif reflète en fait les attentes élevées des investisseurs à l'égard des gestionnaires de fonds, une fois que les attentes ne sont pas satisfaites, les investisseurs peuvent être déçus.Yang DeLong, Directeur du Fonds qianhai open source, a déclaré.

Prenons l’exemple de China Hengli, géré par Cao Mingchang, qui est régulièrement ouvert et hybride sur trois ans (ci - après dénommé « China hengli»), selon le rapport du quatrième trimestre de 2020 publié le 22 janvier, le rendement net des actions de fonds de China Hengli n’était que de 2,38% au quatrième trimestre, comparativement à un rendement de référence de 8,30% au cours de la même période.Le rendement d'Hengli en Chine et en Europe a fortement dépassé la norme de rendement.

Il convient de noter que le rendement de cehengli n'a été que de 8,51% au cours de l'année écoulée et de 12,33% au cours des trois années écoulées depuis sa création.

Le 2 novembre 2020, après trois ans d'existence, la demande de rédemption a été ouverte et le peuple a choisi de voter avec ses pieds.Au 31 décembre 2020, la taille du Fonds de China Europe Hengli était tombée à 431 millions de RMB, en baisse de 94% par rapport à 7441 milliards de RMB au moment de sa création le 1er novembre 2017.

Réduction de l'explosion de "Performance + canal"

Europe centrale Hengli explique une histoire typique de rétrécissement des modèles.

Il était difficile de vendre de nouveaux fonds sur le marché cette année - là, mais China Europe Hengli a vendu 7,4 milliards de RMB en un jour. En tant que fonds fermé de trois ans, il est devenu le plus grand fonds d'actions partielles créé en 2017 et est devenu le Fonds d'explosion à cette époque.

China Central Europe Hengli a été acheté, derrière le Fonds est allé au Directeur Cao Ming.

Cao Mingchang est entré dans l'industrie des fonds en 2006 et a été Directeur des investissements du Fonds Xinhua.En juin 2015, il a rejoint le Fonds Chine - UE et a obtenu d’excellents résultats au cours des 10 dernières années. Il est appelé « le premier frère de la valeur Chine - UE ».

Contrairement aux attentes élevées des kiminos, le 2 novembre 2020 a été la première journée portes ouvertes de China Europe Hengli. China Europe Hengli, gérée par Cao Mingchang, a remis une fiche de rendement de 11,72%, avec un rendement annualisé de seulement 3,77%.Le rendement de référence pour la même période était de 14,17%.

Malgré un mauvais rendement, les frais de gestion de China Hengli sont de 1,50% par an. Selon ce calcul, pendant la période de fermeture de trois ans, le gestionnaire China Hengli Fund a facturé environ 333 millions de RMB; le taux de garde de China Hengli est de 0,25%. Pendant la période de fermeture de trois ans, le dépositaire China Merchants Bank a facturé 55 millions de RMB de frais de garde.

Cela a également permis au peuple de voter avec ses pieds et de choisir une grande rédemption.

Si l'on considère les fonds qui ont été rachetés en masse, la plupart d'entre eux sont confrontés à des problèmes similaires. Par exemple, l'année dernière, les nouveaux fonds de capitaux propres actifs les plus rachetés ont connu une croissance équilibrée. Depuis sa création le 22 mai dernier, le rendement à la fin du troisième trimestre de l'année dernière était de 3,5%, et le remboursement net au quatrième trimestre était de 6 milliards de RMB.

Par exemple, la s élection C de penghua, gérée par Wang zonghe, a enregistré un bénéfice négatif de - 0,56% entre sa création le 10 juillet 2020 et la fin du troisième trimestre de l'année dernière.Le Fonds a subi un remboursement net de 3,8 milliards de dollars au quatrième trimestre de l'année dernière.

Par exemple, la part la plus élevée des remboursements nets au quatrième trimestre de l'année dernière a été détenue par Mao Wei et Wang Bo, un pionnier de la croissance dans le Sud, avec un remboursement net de 8 566 milliards de RMB, dont le rendement de 0,73% entre la création de l'entreprise à la mi - juin de l'année dernière et la fin du troisième trimestre de l'année dernière, et un remboursement net de 8,5 milliards de RMB au quatrième trimestre de l'année dernière.

Yang DeLong a souligné que « ne poursuivez pas aveuglément le Fonds d'argent explosif, ou pour voir la performance du Fonds d'aujourd'hui objectivement et rationnellement, ne dites pas que la performance du Fonds d'argent explosif doit être meilleure, les investisseurs doivent voir à plus long terme quels gestionnaires de fonds sont des investissements de valeur, quels gestionnaires de fonds ont une meilleure performance à long terme, ne poursuivez pas aveuglément l'argent explosif ».

Toutefois, en plus de ne pas correspondre au rendement attendu des investisseurs pour les fonds de financement de l'explosion, l'industrie estime qu'il existe une certaine relation entre le remboursement de certains fonds et les canaux.

Un gestionnaire de fonds a déclaré: « selon mon observation personnelle, les fonds de rachat de fonds plus importants sont liés aux canaux d'émission de fonds. Certaines banques qui ont un faible taux de rétention de fonds dans le passé ont tendance à « renverser» les anciens fonds en vendant continuellement de nouveaux fonds, tandis que les produits émis par certains canaux qui ont un taux de rétention de fonds plus élevé sont moins susceptibles d'être rachetés.»

« ce problème est lié au fait que les ventes de fonds existantes dépendent fortement des canaux traditionnels et que les canaux ont tendance à terminer l'évaluation en encourageant les clients à « racheter les anciens et à acheter de nouveaux » sous une forte pression de revenu intermédiaire, ce qui exige une « éducation continue des investisseurs » de la part des « conseillers en placements de fonds ».Selon le gestionnaire de fonds susmentionné.